Avaliação de um investimento em pesquisa adicional num novo processo de produção: considerações metodológicas e uma aplicação

[摘要] O artigo discute a análise de projetos de investimento nos quais não se adequa a hipótese de risco crescente no tempo. Este é o caso de investimentos em pesquisa, onde a cada etapa vencida, diminuem-se os riscos de insucesso do projeto. Mostra-se que projetos deste tipo, se avaliados segundo o critério usual de método de fluxo de caixa descontado a uma taxa que incorpora um prêmio de risco, são sistematicamente rejeitados. Apresenta-se um estudo de caso, baseado numa experiência real conduzida no âmbito de uma empresa privada, onde foi aplicada a teoria de árvore de decisão.

[关键词] risco;teoria da decisão;análise de investimentos;avaliação de projetos de pesquisa;análise de risco;engenharia econômica;decision theory;analysis of investment;risk analysis